نظرة على ابرز شركتين في قطاع الطاقة - تاسي

ملاحظة: ليست توصية شراء او بيع، مجرد سرد معلومات للفائدة

محتويات التدوينة:

• ما هو قطاع الطاقة؟

• ماهي شركات قطاع الطاقة في سوق تاسي؟

• أبرز شركتين في قطاع الطاقة

• سعر السهم المناسب من وجهة نظر بيوت الخبرة

• الختام

---

قطاع الطاقة:

قطاع الطاقة في سوق الأسهم تدور حول الشركات التي تقوم بإنتاج أو توريد الطاقة سواءًا كانت طاقة متجددة مثل الطاقة من اشعة الشمس او الطاقة الغير متجددة مثل الطاقة من الفحم. وتشمل أيضًا الشركات التي تعمل في مجال تنقيب وتكرير النفط والغاز او استكشاف وتنمية احتياطات النفط والغاز، وأيضًا شركات مرافق الطاقة المتكاملة تدخل ضمن هذا القطاع.

---

ماهي شركات قطاع الطاقة في سوق تاسي؟

يتم تداول 5 شركات في قطاع الطاقي في السوق السعودي وهي كالتالي:

1. المصافي (2030)

2. أرامكو السعودية (2222)

3. بترو رابغ (2380)

4. البحري (4030)

5. الدريس (4200)

---

أبرز شركتين في قطاع الطاقة

في حال نظرنا للشركات من ناحية القيمة ف أرامكو السعودية بلا شك هي متصدرة المشهد ولكن الدريس تكاد لا تذكر، فترتيب الشركات من حيث القيمة هو كالتالي:

​القيمة	الشركة
8,580,000.0 مليون ريال	أرامكو السعودية (2222)
25,447.8 مليون ريال	بترو رابغ (2380)
​14,155.3 مليون ريال	البحري (4030)
5,850.0 مليون ريال	الدريس (4200)
1,881.0 مليون ريال	​المصافي (2030)

مع ذلك الدريس هو ثاني ابرز شركة في قطاع الطاقة!

بناءًا على تحليل موقع سيمبلي وال ستريت، المقارنة في الأرباح المستقبلية بناءًا على اداء الشركات سابقًا والقيمة المتوقعه حاليًا هي كالتالي

اداء الماضي	القيمة العادلة من وجهة نظر الموقع	المتوقع مستقبلًا	​الشركة / التاريخ
نمو الأرباح بمعدل 5.1% سنويًا خلال الخمسة سنين الماضية	​22.53 ريال	نمو الأرباح بمعدل 5.3% سنويًا بناءًا على توقع المحللين خلال الثلاث سنين القادمة	أرامكو السعودية (2222)
​انخفاض الأرباح بمعدل 26.8% سنويًا خلال الخمسة سنين الماضية	37.01 ريال	نمو الأرباح بمعدل 12.7% سنويًا بناءًا على توقع المحللين خلال الثلاث سنين القادمة	​بترو رابغ (2380)
​انخفاض الأرباح بمعدل 8.9% سنويًا خلال الخمسة سنين الماضية	11.08 ريال	​لا يوجد توقع ولكن يتوقع نمو ارباح القطاع ككل بمعدل مقارب 6% سنويًا	البحري (4030)
نمو الأرباح بمعدل 24.7% سنويًا خلال الخمسة سنين الماضية	​45.63 ريال	نمو الأرباح بمعدل 24% سنويًا بناءًا على توقع المحللين خلال الثلاث سنين القادمة	الدريس (4200)
متذبذب	3.59 ريال	​لا يوجد توقع ولكن يتوقع نمو ارباح القطاع ككل بمعدل مقارب 6% سنويًا	​المصافي (2030)

نلاحظ ان الشركتين الوحيدة التي اثبتت نفسها في الماضي بوجود نمو في الارباح ويتوقع لها نمو مستقلبي يفوق اداء القطاع هما أرامكو والدريس.

بناءًا على بيانات الجدول، المشكلة الوحيدة في هذه الشركتين "ارامكو والدريس" هي قيمة السهم التي قد تكون مبالغ فيه ولكن خلينا نستعرض بعض النقاط المهمة:

1- ارامكو

• ارامكو شركة قيادية، ليس عليها مخاطر مالية وتنمو بشكل مستمر مع القطاع

• لديها التزام مع مساهميها بإعطاء عائد سنوي ولديها القدرة على تلبيته

• لديها عدة برامج داعمة في مجالات مختلفة

• تملك حصص جيدة في شركات نامية وقيادية بنسب جيدة

• دخولها مجال الطاقة المتجددة

• لديها خطط مستقبلية في تنمية اعمالها الغير نفطية

• تستثمر في البحث والتطوير بشكل مستمر

وغيرها من الامور الإيجابية ولكن المخاطر هي انها جديدة في اسواق المال ولذلك قد لا يكون هنالك ثقة مدعومة بأداء جيد في اسواق المال. قد يتطلب الموضوع المزيد من الوقت لبناء هذه الثقة

2- الدريس

• نموذج عمل الشركة تكاملي بين تقديم خدمات النقل واللوجيستية وتوفير محطات محطات الوقود بكامل خدماتها من تغيير وصيانة

• تطور مستمر وفق معايير الجودة والسلامة

• وجود خطط واستراتيجيات واضحة لكل قطاع ويمكن الإطلاع عليها من خلال تقرير مجلس الإدارة السنوي، اضغط هنا للإطلاع

• وجود اثبات حالة على قدرة الشركة من الإلتزام بدفع عوائد لمساهمينها لأكثر من 10 سنين

وغيرها من الأمور الإيجابية ولكن عدم وجود نمو في توزيعات العوائد خلال العشرة سنين الماضية امر قد يكون غير محبوب لمستثمري القيمة بالإضافة الى المنافسة في قطاعين مختلفة قد تأثر في سرعة نمو الشركة

---

سعر السهم المناسب من وجهة نظر بيوت الخبرة

ملاحظة: توصيات بيوت الخبرة لا تعني تأكيد صعود او هبوط لسعر السهم. التوصيات مبنية على تحليل ودراسة وفق معايير مختلفة قد تصيب وتخطئ بناءًا على تغير رقم في التقارير المالية او تأثير سياسي او دخول منافس غير متوقع.

1- ارامكو

التوصية	القيمة العادلة	بيت الخبرة	التاريخ
حياد	42 ريال	الراجحي المالية	29 مارس 2022
إحتفاظ	31.56 ريال	فاب للأوراق المالية	16 يوليو 2020

2- الدريس

التوصية	​القيمة العادلة	​بيت الخبرة	​التاريخ
زيادة الوزن النسبي	83 ريال	الراجحي المالية	08 أغسطس 2021
زيادة الوزن النسبي	82 ريال	الراجحي المالية	14 يونيو 2021

---

الختام

بالرغم من اداء الشركتين الجيد من الناحية المالية الا ان وجود احتمالية شراء سهم بأكثر من قيمته امر مزعج لكثير من المستثمري دون ذكر ان مسألة التقيم تختلف من وجهة نظر الى اخرى مثل ما نشوف مع اختلاف التقييم من بيوت الخبرة. لذلك قد يلجأ اغلب المستثمرين الى استخدام استراتيجية توسيط التكلفة او الشراء بصناديق الاستثمار المتداولة

اذا مهتم بمعرفة طريقة عمل استراتيجية توسيط التكلفة اضغط هنا

اذا مهتم بتفليل المخاطر اضغط هنا لرؤية طريق عمل صناديق الاستثمار المتداولة