شركة "ينساب" المتخصصة في مجال البتروكيمياويات

moh-usf
Oct 20, 2022
3 min read

عمل الشركة

تقوم الشركة بإنتاج الأوليفينات من مواد الخام من الإثيلين مع منتج البروبيلين كناتج ثانوي. وتم استغلال هذين المنتجين الوسيطين في إنتاج البولي بروبيلين، والبولي إثيلين الخطي منخفض الكثافة، والبولي إثيلين عالي الكثافة، وجلايكول الإثيلين الأحادي وغيرها.

كما تملك مرافق لمعالجة البيوتادين وإنتاج الجازولين الحراري. تقوم الشركة بتأمين توريد مواد الخام الأساسي للشركة من أرامكو السعودية

بشكل عام جميع منتجات الشركة هي المواد الأولية لعدة صناعات مختلفة مثل الملابس والمنسوجات، التعبئة والتغليف، مبردات المحركات ومضادات التجميد، الأدوات المنزلية، مستحضرات التجميل، مواد التشحيم، التعقيم، الأكياس، الحقائب، ألعاب الأطفال، مواد التنظيف وغيرها الكثير…

لرؤية جميع منتجات الشركة، اضغط هنا

ملاحظة: المقصود من كلمة البتروكيمياويات، هي المواد الكيمياوية المستخرجة من النفط.

الفديو التالي يتكلم عن الشركة بشكل عام ومقتطفات من داخل المصنع:

نظرة على القوائم المالية

شركة ينساب هي شركة توزيعات تعتمد على العرض والطلب لمنتجاتها، بمعنى لا نتوقع لها نمو هائل مثل شركات النمو ولا نمو متدني مثل الشركات القيادية. جاذبيتها هي التوزيعات السنوية متوسطها يقارب الـ 3 ريال سنويًا

— — — — للتوضيح:

في عام 2011م، كانت ايرادات شركة ينساب 9,659.34 مليون ريال (9.6 مليار ريال). وفي عام 2021م، وبعد 10 سنين كانت ايرادات شركة ينساب 7,407.73مليون ريال (7.4 مليار ريال) — — — —

من ناحية الإيرادات، اعلى رقم استطاعت الشركة تحقيقه كان في عام 2011م بواقع (9.6 مليار ريال) وادنى رقم كان في عام 2020م بواقع (5.03 مليار ريال). ومنذ بدأ الإنتاج كانت ايرادات الشركة تتراوح بينهم.

ونفس الفكرة مع صافي ربح الشركة حيث كان أعلى اعلى رقم استطاعت الشركة تحقيقه كان في عام 2011م بواقع (3.17 مليار ريال) وادنى رقم كان في عام 2020م بواقع (0.67 مليار ريال). ومنذ بدأ الإنتاج كانت ايرادات الشركة تتراوح بينهم.

بنهاية 2021م، امتلكت الشركة ما يقارب الـ 280 مليون ريال، ولكن بناءًا على متوسط مصاريف الشركة خلال الـ 3 سنين السابقة حيث كانت تقارب 450 مليون ريال فهو غير كافي ولكن الشركة تملك احتياطي يزيد عن المليار ريال وهو كافي لمصاريف الشركة بما يزيد عن ثلاث سنين.

نلاحظ من تذبذب النقد انعكاس عمليات العرض والطلب لمنتجات الشركة.

بعد ذلك نقارن نمو الأصول مع نمو الإلتزامات، خلال الثلاث سنين من 2019م الى 2021م نجد ان نمو الأصول كان ما نسبته 0.2% مقارنة بنمو الإلتزامات الذي نسبته 59%. يعود ذلك لمشاكل كورونا والشحن والخ…

بالرغم من نمو الإلتزامات الا انها لا تشكل سوى 16.9% من الأصول…

التدفق النقدي التشغيلي هو التدفق النقدي الناتج من اعمال المنشأة العادية او الاساسية.

نلاحظ بأن الشركة تجني ربح جيد من أعمالها، وهذا امر جيد جدًا وهو يعكس قوة منتجات الشركة الرئيسية.

خلال العشرة سنين الماضية، اعلى قمة حققتها الشركة من ناحية التدفق النقدي التشغيلي كان في عام 2014م حيث بلغت ما يقارب 4 مليار ريال والأدنى كان في 2020م بقيمة 1.8 مليار ريال.

ونختم القوائم المالية بنتائج التدفق النقدي الحر وهي من أهم البنود، جيدة جدًا…

بعض المؤشرات الخاصة بالسعر

بشكل عام، المؤشرات المالية الحالية مع اخذ بعين الاعتبار ملاك الشركة ونتائجها لا بأس بها.

نقاط مهمة

بعض النقاط الغير جيدة التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند عمل الفحص النافي للجهالة الخاص بك:

هامش الربح انخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالسنة الماضية 2021م.
ارباح الشركة لا تغطي جميع توزيعات الشركة بشكل جيد حيث بلغ معدل الدفع 155%
مشكلة توزيعات الشركة انها ليست ثابتة ولكن متذبذبة بمعنى ان التوزيعات معرضة للإنخفاض والإرتفاع
بسبب طبيعة الشركة كونها تعتمد على الدورة الاقتصادية، بمعنى ارباحها وايراداتها لا تتسم بالنمو ولكن التذبذب. قد تكون غير جاذبة للشراء سوى بمناطق سعرية بمكررات ربحية منخقضة
متوسط مكررات ربحية القطاع هي 15.9 بينما مكرر ربحية ينساب هو 24.5
يُتوقع انخفاض ايرادات الشركة خلال الثلاث سنين القادمة بواقع 1.7% سنويًا

الخاتمة

منتجات شركة ينساب هي منتجات اولية لصناعات مختلفة، ما يعنيه ان الاحتياج لمنتجاتها لن يختفي عالمدى المتوسط.

بالإضافة الى ان نسبة الغالبية في الشركة تعود الى شركة سابك المملوكة من قبل شركة ارامكو، لذلك هنالك عدة ادارات تراقب ادارة شركة ينساب وأعمالها.

في حال كان لديك اهتمام بالشركة، قم بفهم آلية عمل سوق المواد البتروكيماوية واعمل المزيد من البحث والدراسة حول القطاع وتحدياته بشكل عام والشركة بشكل خاص.

لا تهمل عمل الفحص النافي للجهالة الخاص بك بشكل جيد.