شركة "بيلوتون انتراكتيف انك" المتخصصة في توفير الخدمات والمرافق الرياضية
- Oct 6, 2022
- 3 min read
Updated: Jun 15, 2023
عمل الشركة
تأسست شركة "بيلوتون انتراكتيف انك" في عام 2012م ويقع مقرها الرئيسي في نيويورك. تدير الشركة منصة لياقة بدنية تفاعلية في أمريكا الشمالية ودوليا.
تقدم الشركة منتجات اللياقة البدنية المتصلة مع شاشة تعمل باللمس تبث دروسا مباشرة او عند الطلب. أسماء منتجاتها هي Peloton Bike و Peloton Bike+ و Peloton Tread و Peloton Tread+.
كما توفر الشركة اشتراكات لياقة بدنية عن بعد لمختلف المستخدمين في منازلهم، بالإضافة إلى تطبيق "بيلوتون ديجيتل" لمشتركي اللياقة البدنية عن بعد لتوفير الوصول إلى فصوله الدراسية.
اعتبارا من 30 يونيو 2022م، كان لديها ما يقارب 6.9 مليون عضو. تقوم الشركة بتسويق وبيع منتجات اللياقة البدنية التفاعلية الخاصة بها مباشرة من خلال صالات عرض البيع بالتجزئة وعلى onepeloton.com.
الفديو التالي يوضح فكرة وبداية المشروع:
نظرة على القوائم المالية
مع إيرادات مليارية، لا شك بأن الشركة حققت نمو جيد منذ تأسيسها. نمو الشركة خلال السنين السابقة من 2018م الى 2021م لم يقل عن 90% مما اعطاها صفة شركة نمو بلا شك.
ولكن بالرغم من النمو الجيد في الإيرادات الا أن هنالك أيضًا نمو في الخسائر، حيث أن الشركة حققت خسارة مليارية بالإضافة الى هبوط في الإيرادات بعام 2022م.
تجاوز نمو الخسائر في سنة 2022م الــ 1390% بقليل، وهو أمر ليس مقبول لاسيما ان هذا النمو تفوق على نمو الإيرادات بشكل ملحوظ.
نمو الخسائر مدعاة لبحث الشركة عن حلول تمويلية من اجل دفع الشركة للأمام، ووحدة من هذه الحلول هي تصدير وبيع المزيد من الأسهم.
في عام 2019م، عدد الأسهم الحرة كانت 23 مليون بينما تجاوزت الـ 330 مليون سهم بقليل في عام 2022م. اي زيادة تقارب 1330%، وهو معناه تخفيض حصص المستثمرين في الشركة بشكل كبير.
تمتلك الشركة ما يزيد عن المليار دولار بقليل، وهو لا يكفي لتكاليف تشغيل الشركة لمدة تزيد عن السنة بناءًا على متوسط مصاريف الشركة خلال الـ 5 سنين السابقة.
بالإضافة الى ذلك نلاحظ انخفاض النقد بينما تقوم الشركة بتصدير وبيع الأسهم بشكل متكرر وهذا يعني بأن التكاليف التشغيلية في زيادة مستمرة. لذلك قد تستمر الشركة بتخفيض حصص المساهمين لقيامهم بالمزيد من تصدير وبيع الأسهم لأجل تمويل الشركة.
بعد ذلك نقارن نمو الأصول مع نمو الإلتزامات، خلال الثلاث سنين من 2020م الى 2022م نجد ان نمو الأصول كان 35.1% مقارنة بنمو الإلتزامات كان 163.5%.
واليوم تشكل الإلتزامات ما نسبته 85.28%…
التدفق النقدي التشغيلي هو التدفق النقدي الناتج من اعمال المنشأة العادية او الاساسية.
نلاحظ بأن الشركة لا تجني ربح من أعمالها، وهذا امر مقبول لشركات النمو التي لا تهتم سوى للتوسع ولكن نمو الخسائر بشكل سريع امر غير مستحب حيث نلاحظ ان نمو الخسارة تجاوز 700%.
نتائج استثمارات الشركة لعام 2022م كانت جيدة حيث حققت مكاسب منها، ولكن لا نستطيع الإعتماد عليها في حال أخذ بعين الاعتبار متوسط 5 سنين.
ونختم القوائم المالية بنتائج التدفق النقدي الحر وهي أهم البنود، لم تكن جيدة…
بعض المؤشرات الخاصة بالسعر
بشكل عام، المؤشرات المالية الحالية مع اخذ بعين الاعتبار أعمال الشركة ونتائجها لا تبدوا جاذبة بالنسبة لي.
لذلك، ليس لدي اهتمام بعمل المزيد من البحث والدراسة حول الشركة في الوقت الحالي.
نقاط مهمة
بعض النقاط الغير جيدة التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند عمل الفحص النافي للجهالة الخاص بك:
تذبذب قوي لسعر السهم، ويعني بأن السهم يتم استغلاله مضاربيًا
عالمدى القريب، لا يتوقع ان تصل الشركة الى تحقيق الربحية
انخفاض المبيعات على اساس ربع سنوي بشكل كبير
لا تملك النقد الكافي لتأدية عملياتها التشغيلية لفترة طويلة
تخفيض حصص المستثمريين بشكل متكرر
ارتفاع اسعار منتجاتها
الخاتمة
خلال العشرة سنين الماضية، تمكنت شركة "بيلوتون انتراكتيف انك" بإثبات نموذج عملها لذلك دخول منافسين جدد بنفس مجالها امر لا مفر منه.
وشركة “أبل” هي واحدة من هؤلاء المنافسين. لم تنافس أبل في تصميم وإنتاج أجهزة الرياضة المنزلية ولكن في مجال المكتبة الرقمية والدروس التي يتم بثها عن بعد. بمعنى آخر، شركة “ابل” استهدفت المنافسة في جزئية الإشتراكات الشهرية/السنوية.
لذلك، لا تهمل عمل الفحص النافي للجهالة الخاص بك بشكل جيد في حال كنت مهتم بالاستثمار في الشركة.
تنويه مهم: جميع ما ينشر في هذه المدونة هي مجرد نقل معلومات ولا يوجد بها تلميح او توجيه او توصية استثمارية بأي شكل كانت. اي قرار استثماري يجب اتخاذه بعد التأكد والبحث الخاص بك او استشارة من هو مرخص من قبل الجهات التنظيمية فقط دون اخذ بعين الاعتبار لما يتم نشره هنا. بقراءتك لهذا التنويه فأنت تبدي تفهمك وموافقتك لإخلاء القائمين على النشرة ومن ينوب عنهم من المسؤولية، شكرًا لوقتك…
Comments