سهم ابستار هولدينق - UPST

هذه التدوينة مراجعة لسهم ابستار هولدينق "UPST" من باب المعرفة وليست توصية بيع او شراء.

محتويات التدوينة

• معلومات عامة عن الشركة ومجال عملها

• اداء الشركة ماليًا

• تحليل الشركة بإستخدام عدد من مؤشرات مالية

• مقارنة مع شركة منافسة بإستخدام اهم المعايير المبدأية

• القيمة الجوهرية

• تحليل فني للشركة، اجتهاد شخصي

• نظرة بيوت الخبرة اتجاه الشركة

• التطلعات

• المخاوف

• تذكير

• الخاتمة

---

معلومات عامة عن الشركة ومجال عملها

المعلومة	المقياس
ابستار هولدينق	اسم الشركة
منصة إقراض سحابية تعمل بواسطة الذكاء الصناعي. طريقة عملها هي ان تقوم الشركة بجمع الطلبات الاستهلاكية للقروض وربطها بشبكتها التي يوجد بها شركاءها المقرضين المدعومين من قبلها.	نموذج عمل الشركة
امريكا	مقر الشركة
2012 م	التأسيس
2020 م	تاريخ الإدراج
-	سعر الإدراج
الإستهلاك المالي	الصناعة
المالي	القطاع
1,497	عدد الموظفين

---

اداء الشركة ماليًا

حافظت الشركة على نمو جيد في الايرادات ووانخفاض بسيط في الأرباح لسنة 2021

2021	2020	2019	المقياس
848.59 دولار	233.42 دولار	164.19 دولار	الإيرادات (مليون)
135.44 دولار	5.98 دولار	-0.47 دولار	صافي الربح (مليون)
1.73 دولار	-	-0.03 دولار	ربح السهم
-	-	-	العائد للسهم

---

تحليل الشركة بإستخدام عدد من مؤشرات مالية

1- استخدام ثمانية مؤشرات لقياس جدوى الشركة مبدأيًا، تم اجتزاء الفكرة من قناة الفلوس هي كل شيء. هذه المؤشرات هي مقاييس اولية تهم مستثمري القيمة وهم الذين يبحثون عن الإستثمار في الحاضر مقابل قيمة مستقبلية منطقية الحصول بناءًا على الأرقام الحالية لوضع الشركة

النتيجة	​المقياس
✓	مكرر الربحية
-	العائد على رأس المال المستثمر
✓	الإيرادات
✓	صافي الدخل
✘	التدفق النقدي الحر بالنسبة الى كامل الإلتزامات
✘	السعر بالنسبة الى التدفق النقدي الحر
✓	التدفق النقدي الحر
✘	الاسهم المعلقة

النتيجة: 4 من 7 "مخاطرة متوسطة" 🟡

2- استخدام 21 مؤشر لقياس ربحية وقوة الشركة المالية وموثوقيتها من نواحي مختلفة مع مقارنتها جزئيًا مع القطاع الخاص بها، أغلب الجداول مجتزأة من مدونة فات ستيك.

القيمة

النتيجة	القطاع	الشركة	​المقياس
✘	12.01	15.45	قيمة المنشأة نسبة الى الأرباح قبل الفوائد والضريبة
✓	2.45	2.44	قيمة المنشأة نسبة الى المبيعات
✘	7.22	-	السعر بالنسبة الى تدفق النقد الحر

الجودة

النتيجة	المقياس
✓	درجة بايوتروسكي
✘	درجة ألتمان
✘	درجة بينيش
✘	العائد للمساهمين

الزخم

النتيجة	زخم المؤشر	زخم الشركة	المقياس
​✘	9.11%	- 21.08%	تغير السهم خلال شهر
​✘	- 12.96%	- 68.86%	تغير السهم خلال 6 شهر
​✘	- 17.88%	- 75.67%	تغير السهم خلال 12 شهر

النمو

​​النتيجة	المقياس
✓	ربحية السهم
✓	الأرباح قبل الفوائد والضريبة
✓	التدفق النقدي التشغيلي
✓	الإيرادات

الربحية

​​​النتيجة	المقياس
✓	هامش الربح الإجمالي
✓	هامش الربح التشغيلي
✓	هامش الربح الصافي

للإطمئنان

​​النتيجة	المقياس
✓	ربحية السهم - الربع الأخير
✓	ربحية السهم - آخر اربعة ارباع
​✘	العائد
​✘	نسبة النقد الحر الى الدين

مخاطرة منخفضة 18-21 🟢🟢

17-13 مخاطرة متوسطة 🟡🟡

12-06 مخاطرة مرتفعة 🔴🔴

النتيجة النهائية: 15 من 20 "مخاطرة متوسطة" 🟡

نلاحظ ان اغلب المؤشرات الصحية تخص مؤشرات قيادية، وهو ما يعكس جودة الشركة كشركة قيادية

ملاحظة: درجة خطورة الشركة لا تعكس جودة الشركة ولكن في حال رغبت في الإستثمار خذها بعين الإعتبار بحيث عدم وضع نسبة كبيرة من السيولة

---

مقارنة مع شركة منافسة بإستخدام اهم المعايير المبدأية

تفوق شركة ابستار "UPST" على شركة سوفي "SOFI" طبيعية بحكم ان شركة ابستار استغلت الذكاء الصناعي وتمكينه في سد مشكلة لدى الجهات المقرضة وهذا ساهم في توجه المقرضين لهم وايضًا تفوقهم من ناحية النمو وتحولهم للربحية جعلت من الشركة اكثر جاذبية لأغلب المستثمرين المهتمين في هذا القطاع:

النتيجة	شركة "SOFI"	شركة "UPST"	المقياس/الشركة
✓	-	15.89	مكرر الربحية
​✘	1.08	2.75	نسبة السعر الى القيمة الدفترية
✓	5.03	2.32	نسبة السعر الى المبيعات
-	-	-	نسبة السعر الى التدفق النقدي
-	​-	-	نسبة السعر الى التدفق النقدي الحر

---

القيمة الجوهرية

سعر السهم او التقييم العادل لها هي نتيجة استخدام معادلات مختلفة بناءًا على ارقام الماضي وافتراضات المستقبل لتعكس نتيجة الحاضر، قد تتغير بشكل مفاجئ نتيجة تغير مدخل واحد في الحاضر او افتراض مستقبلي.

السعر	المقياس
0 دولار	​القيمة من قوروفوكس
18.56 دولار	رقم غراهام
22.22 دولار	القيمة الجوهرية بواسطة التدفق النقدي المخصوم - بناءًا على الأرباح
اقل من صفر	القيمة الجوهرية بواسطة التدفق النقدي المخصوم - بناءًا على تدفق النقد الحر
-	القيمة العادلة لبيتر لينش

---

تحليل فني للشركة، اجتهاد شخصي

يبدولي ان السهم تشبع من عمليات البيع المستمرة من قبل المستثمرين ولكن لا زال هنالك مخاوف اتجاه ربحية الشركة مع ارتفاع الفائدة والارباح الغير مدعومة بالنقد "ربح غير محصل بعد" للفترة القادمة. في حال ان الخبر القادم اسوأ من التوقعات قد نرى المزيد من الهبوط...

---

نظرة بيوت الخبرة اتجاه الشركة

توصيات بيوت الخبرة لا تعني تأكيد صعود او هبوط لسعر السهم. التوصيات مبنية على تحليل ودراسة وفق معايير مختلفة قد تصيب وتخطئ بناءًا على تغير رقم في التقارير المالية او تأثير سياسي او دخول منافس غير متوقع.

التقييم	التغيير في المستهدف السعري	بيت الخبرة	التاريخ
اداء المؤشر	​من 35 دولار الى 25 دولار	باركليز	07/18/2022 م
اداء اسوأ من المؤشر	من 19 دولار الى 15.5 دولار	مورجان ستانلي	07/15/2022 م
من ​محايد الى بيع	من 40 دولار الى 14 دولار	​جولدمان ساكس	07/11/2022 م

نطاق توصية بيوت الخبرة

التوافق السعري	الأعلى	الأدنى	الهدف
60.88 دولار	245 دولار	14 دولار	السعر

---

التطلعات

• نمو ايرادات الشركة الجيد جدًا خلال الفترة السابقة

• الذكاء الصناعي يزداد تحسنًا مع الوقت

• لا زال الافراد بداخل المنشأة يمتلكون نسبة جيدة من الشركة

• تمتلك المنشآت ما نسبته 51% من الشركة

• اختصار وقت العملاء في الحصول على قرض

• زعزعة النظام القديم وفي حال التفوق عليه ستنتج الشركة ايرادات جيدة

---

المخاوف

• ارتفاع الربح الغير محصل

• انخفاض معدلات النمو المتوقعة للفترة القادمة

• تخفيض تقيمات بيوت الخبرة والنظرة التشاؤمية اتجاه السهم

• بيع عدد من المستثمرين الكبار ما قيمته 630 مليون في الربع الأول من 2022م بحسب "ستوك سيركل"

• خلال السنة الماضية، تم تخفيف حصص المستثمرين في الشركة بقيام الشركة ببيع الاسهم

• بدلًا من وصول الشركة الى نقطة التعادل في 2022م بشكل ربعي، الشركة تتوقع خسائر

• يعتمد نموذج عمل الشركة على اداء البنوك وهي في وضع قد لا يكون جيد بإنخفاض ارباح العديد منهم

• اداء الذكاء الصناعي لم يكن متوافق بشكل جيد كما هو مرجوا منه مع تغيرات الإقتصاد.

• اعلى تضخم منذ فترة وضغط الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض الاسواق وارتفاع الفائدة... جميعها قد تساهم في انخفاض معدلات الاقراض الفترة القادمة

• فقدان ثقة عملاء الشركة في حال ان اداء الذكاء الصناعي لم يتفوق على طريقة الإقراض القديمة "الورق والتاريخ الإئتماني"

---

تذكير

قرار الاستثمار من عدمه يعود لك لا تستعجل فهي فلوسك ومسؤوليتها عليك، قبل ما تقرر تستثمر فكر بالتالي:

• هل هدفك من الأستثمار هو عوائد او نمو او كلاهما؟

• هل سهم الشركة يقدم ما تحتاجه من الاستثمار؟

• هل هنالك خيار افضل؟

• هل تتستطيع تحمل المخاطر من الاستثمار في الشركة؟

• هل السهم يناسب محفظتك الإستثمارية؟

---

الخاتمة

في حال كنت مستثمر او تنوي الاستثمار بها، خذ النقاط المذكورة وتابع اداءها ماليًا مع مقارنة الاداء المالي مع تطلعات ادارة الشركة واستراتيجياتهم. في حال ان خطط الشركة التي يتم الاعلان عنها ومراجعتها بشكل ربع سنوي وقت المكالمة الصوتية لم تنجح، سينعكس ذلك على القوائم المالية سلبيًا والعكس صحيح.

في حال عندك المزيد من المعلومات حول الشركة، تواصل معاي على خاص تويتر وشاركني هي لإضافتها في التدوينة

يومك جميل 💚